华泰证券:2025年铜价或前高后低,电解铝利润有望继续走扩_小恐龙蜘蛛池
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华泰证券:2025年铜价或前高后低,电解铝利润有望继续走扩
2024-11-22 00:16
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11月7日消息,华泰证券研报认为,铜方面,判断2025—2026年供给过剩为大概率事件,格局改善还是恶化取决于铜矿生产扰动情况。2025年,中国宽松政策预期+美国降息预期+美国财政扩张预期下,流动性与经济预期或双双改善,上半年铜价或上行;而后随着美国经济回落可能而承压。铝方面,2024年需求强韧性体现,地产及光伏增速下滑拖累有限,特高压、汽车、家电等需求表现亮眼。展望2025年,电解铝供应增速或进一步下降,供需格局或延续改善,电解铝利润有望继续走扩。

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